Kommentar Unternehmensfinanzierung

Kein Vertrauen in Kreditversicherungen

Das Image der Kreditversicherer ist seit der letzten Krise angeschlagen. Gerade als man sie dringend brauchte, enttäuschten sie die Unternehmen, so der Vorwurf.

von Dirk Elsner, am 30. Juni 2011

"Das Vertrauen in die Branche ist erschüttert", kommentierte kürzlich das Handelsblatt. Gemeint war der Vertrauensverlust, den die Anbieter für die Versicherung von Warenforderungen von Unternehmen während der Finanzkrise erlitten haben.

Reduzierter Schutz in der Krise

Nach der Analyse der Zeitung war eine Ursache dieses Vertrauensverlusts, dass sich viele deutsche Unternehmen von den Kreditversicherern im Stich gelassen fühlten. Viele Anbieter reduzierten gerade 2008 und 2009 ohne ausreichende Vorwarnung den Schutz für den Warenverkehr. Dies geschah damit ausgerechnet zu der Zeit, als viele Unternehmen besonders auf Kreditversicherungen angewiesen waren.

Was der Beitrag nicht herausgearbeitet hat ist, dass das Verhalten der Versicherer die Unternehmensfinanzierung von zwei Seiten in die Zange genommen hat. Kreditversicherungen überprüften nämlich schon lange vor Ausbruch der heißen Phase der Finanzkrise die Versicherungslimits und "passten" massiv den Schutz an (siehe auch das Problem der Übersicherung seitens der Banken bei der Kreditvergabe).

Riskante Kundengeschäfte und zusätzliche Limits

Anpassungen bedeuteten in diesem Fall, dass sie die internen Limits für versicherte Forderungen vieler Unternehmen nach unten korrigierten oder ganz aufhoben. Das hatte zwei Konsequenzen:

1. Lieferanten standen plötzlich gerade bei vermeintlich "riskanteren" Kunden plötzlich ohne Schutz da;

2. Unternehmen, deren Verbindlichkeiten versichert wurden, mussten sich zusätzlich von ihrer Bank Linien einräumen lassen, wollten sie ihren Wahrendurchsatz halten . Spielten die Kreditinstitute nicht mit, musste das Geschäftsvolumen reduziert werden, weil viele große Unternehmen nur über interne Limits hinaus lieferten, wenn es entsprechenden Deckungsschutz gab (momentan wäre allerdings auch ein guter Zeitpunkt, um einmal wieder über die Beziehungen zur Bank nachzudenken).