Kapitalkosten senken

Kreditsicherheiten geschickter verwalten

Finanzmanager lassen Kreditsicherheiten bislang nur selten überwachen oder gar aktiv gestellte Sicherheiten verwalten. Dabei liegt hier bares Geld verborgen.

von Dirk Elsner, am 3. Juli 2010

Die Finanzierungssituation hat sich für viele Unternehmen trotz gesamtwirtschaftlicher Aufhellungen noch nicht wesentlich verbessert. Vielen Unternehmen werden weiter Kredite verweigert oder nur unter erhöhten Anforderungen eingeräumt (zur aktuelle Lage siehe die Untersuchung der KfW).

Dabei stellen Finanzchefs immer häufiger fest, dass für neue Kredite keine ausreichenden Sicherheiten gestellt werden können, weil diese durch andere Finanzierungen bereits belastet sind. Den Banken eingeräumte mobile und immobile Sicherheiten leiden außerdem unter Preisrückgängen und erhöhten Bewertungsabschlägen der Banken (auch droht die Kreditvergabe ingesamt schwieriger zu werden).

Sicherheiten rechzeitig sichern

Immer wieder fällt in der Praxis auf, dass Kreditinstitute sich schwer damit tun, Sicherheiten für andere Finanzierungsformen freizugeben, wenn sie selbst noch im Obligo sitzen. Es lohnt sich daher frühzeitig, Kreditsicherheiten aktiv zu managen und in guten Zeiten in Sicherheit zu bringen.

Der Überwachung gestellter Sicherheiten (Collateral Management) spielt in der Unternehmenspraxis aber bisher noch eine untergeordnete Rolle. Noch viel zu selten führen Unternehmen zentrale Übersichten oder managen gar aktiv gestellte Sicherheiten. Dabei ist das aktive Collateral Management bares Geld wert.

Warum die Sicherheiten optimieren?

Viele Unternehmen hätten in ihren Vermögenswerten eigentlich noch ausreichend Reserven für zusätzliche Finanzierungen. Gerade Hausbanken mittelständischer Unternehmen lassen sich aber gern über Kreditsicherungsverträgen mehr Vermögenswerte hinterlegen, als zur Absicherung notwendig sind. Liegen solche Sicherungsvereinbarungen länger zurück, geraten diese aus dem Fokus des Managements und es wird die rechtzeitig Freigabe von Sicherheiten versäumt.

Zähes Ringen um die Freigabe von Krediten

So stehen dann für neue Kredite plötzlich keine Sicherheiten mehr zur Verfügung oder es muss erst über die Freigabe verhandelt werden. Gern wird gerade in angespannten Situationen darauf verwiesen, die Sicherheiten seien nun weniger Wert und die eigenen Darlehen könnten andernfalls nicht ausreichend abgesichert seien.

Die Freigabe wird dann entweder verweigert oder Kreditlinien werden mit der Freigabe reduziert, womit einem Unternehmen ebenfalls nicht gedient ist. In jedem Fall reduzieren gebundenen Kreditsicherheiten den Finanzierungs- und Verhandlungsspielraum.