Ratgeber Unternehmensfinanzierung

Corporate Bonds geben Sicherheit

Trotz Aufschwung bleibt das Thema Unternehmensfinanzierung aktuell. Gut, wenn man dafür einen Ratgeber hat. Heute in unserer Serie: Schuldverschreibungen.

von Sabine Traub, am 12. August 2010

Aus dem Wunsch nach Sicherheit heraus greifen Anleger vermehrt zu Schuldverschreibungen von Unternehmen, auch Corporate Bonds genannt. Sie sind attraktiv, weil der Anleger im Voraus weiß, wann er sein Kapital [1] zurückerhält und welche Rendite er erzielt. Denn Unternehmensanleihen zahlen am Ende der Laufzeit das angelegte Kapital zu 100 Prozent zurück.

 

Anleihenbesitzer stehen besser da als Gläubiger

Gefährdet wird es nur bei einem Konkurs [7], Anleihenbesitzer werden als Gläubiger aber vorrangig bedient. Im Gegensatz zu Aktionären gehen sie nur selten leer aus. Außerdem erhalten Anleger regelmäßig Zinsen auf das eingesetzte Kapital. Die Höhe der Zinszahlung, der sogenannte Coupon, ist festgeschrieben, das macht die Rendite gut kalkulierbar. Als Grundregel gilt: Je schlechter die Bonität [8] eines Unternehmens, desto höhere Zinsen muss es bieten, damit die Anleihe Käufer findet. An der Börse Stuttgart werden Corporate Bonds im Prinzip genauso wie Aktien gehandelt. Der Anleger benötigt ein Wertpapierdepot, um die Order zu erteilen. Und neben der Verzinsung beeinflusst der Kurswert die Rendite eines Anleihenpapiers. Zum Börsenstart notieren Anleihen meist bei einem Kurs von rund 100 Prozent, der anschließende Handel bedingt Kursschwankungen. Zum Laufzeitende nähert sich der Kurs wieder der Marke von 100 Prozent an. Werden die Papiere bis zum Schluss gehalten, entspricht die Rendite in der Regel dem Anleihenzins.

 

Investment lohnt sich bereits ab 1.000 Euro

Schlechte Wirtschaftsnachrichten oder steigende Leitzinsen können den Kurs jedoch drücken. Wer dann verkauft, erhält den aktuellen Kurswert. Dann sinkt die Rendite unter die eigentliche Verzinsung. Umgekehrt kann der Kurs aber auch steigen, etwa auf 110 Prozent. Dann erzielen Verkäufer zum Zinsgewinn noch einen Kursgewinn. Ein Investment in Corporate Bonds lohnt sich bereits ab 1.000 Euro, jedoch gilt es Gebühren und die Provision zu beachten. Die Börse Stuttgart [9] bietet auf ihren Internetseiten einen entsprechenden Renditerechner.

 

Neues Segment für den Mittelstand

Seit Mitte Mai ermöglicht die Börse Stuttgart dem Mittelstand mit dem Anleihensegment "Bondm" eine neue Art der Kapitalbeschaffung. Unternehmen mit niedrigem Kapitalbedarf können Fremdkapital [10] in Form von Anleihen durch sogenannte Eigenemissionen aufnehmen. Das Volumen bewegt sich zwischen 50 und 150 Millionen Euro. Die Anleihe wird vom Unternehmen selbst herausgegeben und anschließend im Segment "Bondm" gehandelt. Private Anleger können schon vor Handelsstart direkt an der Zeichnung partizipieren. Damit erhalten sie einen deutlichen Preisvorteil, da sie das Papier im Gegensatz zu den bisher klassischen Unternehmensanleihen bereits zum Emissionspreis kaufen.

 

Sabine Traub ist Leiterin Anleihenhandel der Börse Stuttgart [9].